El precio de una opción se ve afectado por muchos factores. Es importante que los traders entiendan los factores que influyen en el precio de las opciones, incluidas las “griegas”, un conjunto de medidas de riesgo que indican los movimientos en el precio de un activo subyacente, la sensibilidad de una opción al deterioro temporal y los cambios en la volatilidad implícita.

 

A continuación, se presentan cuatro griegas principales, Delta, Gamma, Vega y Theta, que debe conocer antes de colocar una opción.

 

 

Delta: tasa de cambio del subyacente

La delta de una opción mide cuánto se espera que cambie el precio de una opción en función de un aumento de $1 en el precio del activo subyacente.

 

El valor de delta está entre -1 y 1.

Opciones de compra: una delta positiva entre 0 y 1.

Opciones de venta: una delta negativa entre -1 y 0.

 

Ejemplo

Se espera que el precio del activo subyacente aumente en $1:

 

Delta = 0.3

En el caso de que el precio de la opción aumente en $0.30: Delta = 0.3

 

Delta= −0.2

Se espera que el precio de la opción disminuya en $0.20.

 

 

 

Gamma: acelerador de Delta

Gamma es una medida de cuánto se espera que cambie la Delta cuando el precio del activo subyacente suba $1. Cuanto mayor sea la Gamma, más cambiará la Delta de la opción, lo que significa que mayor será el cambio en el precio de la opción.

 

Ejemplo

Se espera que el precio del activo subyacente aumente en $1:

 

Delta = 0.3

Gamma = 0.1

Delta aumentará de 0.3 a 0.4, lo que significa que se espera que el precio de la opción aumente de $0.30 a $0.40.

 

 

 

Theta: decaimiento en el tiempo

Theta mide el cambio esperado en el valor de una opción a lo largo del tiempo. En pocas palabras, indica cuánto valor se espera que pierda la opción cada día a medida que se acerca la fecha de caducidad.

 

Theta siempre es negativa para los compradores de opciones de compra y de venta, ya que cuanto más cerca esté la fecha de caducidad de la opción, menos valor tendrá el contrato. Además, cuanto mayor sea la Theta negativa, mayor será la pérdida de valor de la opción al día siguiente.

 

Ejemplo

Theta= −1.5

En igualdad de condiciones, se espera que la opción pierda $1.50 de valor al día siguiente.

 

 

 

Vega: sensibilidad a la volatilidad

Vega mide cuánto cambiará el precio de una opción por un cambio del 1% en la volatilidad implícita del activo subyacente.

 

Ejemplo

Vega = 12

Se espera que un aumento del 1% en la volatilidad implícita haga que el precio de la opción aumente en $12. Si la volatilidad implícita disminuye en un 1%, hará que el precio de la opción disminuya en $12.

 

 

 

 

 

 

 

 

Volatilidad implícita (IV): volatilidad futura del precio subyacente

Aunque la IV no es una griega, está estrechamente relacionada. La volatilidad implícita puede predecir posibles movimientos en el precio del activo subyacente. Los inversores utilizan este indicador para estimar la volatilidad futura de un precio subyacente, basándose en determinados factores de predicción.

 

En igualdad de condiciones, cuanto mayor sea la volatilidad implícita de la opción, mayor será la posibilidad de volatilidad futura del activo subyacente. A medida que aumenta la cobertura del mercado y la demanda de inversión, los precios de las opciones suben en consecuencia. En este caso, el comprador de la opción necesita pagar más para obtener el derecho a mantener la opción, y el vendedor de la opción puede obtener más primas. Si la volatilidad implícita de la opción es más baja, entonces sucede lo contrario.

 

 

 

 

 

 

 

 

¿Dónde puedo ver las griegas en Bybit?

 

Cadena de opciones

Puedes ver la columna Delta en la página de la Cadena de opciones. En esta columna, se muestra la Delta de cada opción. La columna de la izquierda es para las opciones de compra, y la columna de la derecha es para las opciones de venta.

 

 

 

 

Zona de la orden

En la zona de la orden, puedes ver las griegas de la opción que deseas comprar o vender, incluida la Delta, la Gamma, la Vega y la Theta.