Обзор деривативов

Типы контракта

Деривативы — это финансовые инструменты, стоимость которых зависит от эффективности базового актива. Они используются для управления финансовыми рисками и позволяют сторонам застраховаться от потенциальных неблагоприятных движений рыночных цен.

Бессрочные контракты

Бессрочный контракт — это тип дериватива, который в отличие от традиционных фьючерсов не имеет срока действия или даты расчета. Бессрочные контракты Bybit имеют маржу в USDT, USDC и базовых активах (также известных как активы с маржой в монетах).

Механизм финансирования: этот процесс предусматривает обмен комиссиями за финансирование между держателями лонг- и шорт-позиций каждые 8 часов на основе ставки финансирования. Этот обмен зависит от открытия позиции в определенные временные промежутки (00:00 UTC, 08:00 UTC и 16:00 UTC).

При положительной ставке финансирования держатели лонг-позиций платят держателям шорт-позиций.

При отрицательной ставке финансирования держатели шорт-позиций платят держателям лонг-позиций.

Расчёт Комиссия за финансирование: Комиссия за финансирование = стоимость позиции * ставка финансирования.

Чтобы узнать больше о ставке финансирования, нажмите здесь.

Фьючерсные контракты

Фьючерсные контракты Bybit имеют маржу в USDC и базовых активах.

Дата истечения основана на последнем дне следующего периода: текущая неделя, следующая неделя, третья неделя, текущий месяц, следующий месяц, третий месяц, текущий квартал и следующий квартал.

Расчёт: Цена расчёта основана на средней цене индекса в последние полчаса до истечения срока. Расчёт производится в 08:00 UTC в дату расчёта. USDC контракты рассчитываются в монетах, то есть продавец контракта выплачивает покупателю доход в USDC, а не переводит базовый актив. Инверсные контракты рассчитываются в базовом активе.

Опционные контракты

Опционы Bybit представляют собой опционы европейского типа с BTC или ETH в качестве базового актива. ‌Цена этих опционов определяется с использованием цены последней сделки (LTP) базового актива и подразумеваемой волатильности, с расчетом и маржой в USDC.

Типы маржи

В торговле деривативами маржа выступает в качестве обеспечения удержания позиций. Начальная маржа — это сумма, необходимая для открытия (или увеличения) позиции, в то время как поддерживающая маржа — это минимальная сумма, которая должна быть на балансе для удержания открытой позиции.

Цена индекса

Цена индекса рассчитывается на основе средневзвешенного значения нескольких котировок спотовых бирж, скорректированного с учетом удобства использования данных и коэффициентов корректировки веса. Спотовая цена справочных бирж будет взвешиваться на основе торгового объема и ценового расстояния от средневзвешенной по объему цены.

Чтобы узнать больше о расчёте цены цендекса, нажмите здесь.

Цена маркировки

Цена маркировки, используемая биржами для оценки истинной стоимости деривативных контрактов, рассчитывается из индексной цены и корректируется с учетом таких дополнительных факторов, как ставка финансирования, отражающих стоимость удержания открытой позиции на рынке. В трейдинге цена маркировки в основном используется для:

Расчёта нереализованных прибыли и убытков.

Запуска ликвидации, когда цена маркировки достигает или превышает цену ликвидации.

Расчёт цены маркировки (бессрочные контракты):

Цена маркировки = медиана (цена 1, цена 2, цена последней сделки)

Цена 1 = цена индекса × [1 + последняя ставка финансирования × % времени, оставшегося до финансирования]

Цена 2 = цена индекса + 5-минутная скользящая средняя

5-минутная скользящая средняя = скользящая средняя [(цена спроса + цена предложения) / 2 - цена индекса] (производится раз в секунду в течение последних 5 минут)

Расчёт цены маркировки (фьючерсные контракты):

Цена маркировки = цена индекса * (1 + базисная ставка)

Расчёт цены маркировки (опционные контракты):

Модель Black-76 с входными данными форвардной цены, страйк-цены, времени до истечения срока, процентной ставки и подразумеваемой волатильности (IV).

Подразумеваемая волатильность (IV) основана на: Пространстве волатильности на основе сложнопрофильной кривой, пространстве волатильности по модели SABR

Справка

Чтобы узнать больше о данных контракта, нажмите здесь.

Чтобы узнать больше о торговых параметрах, нажмите здесь.

Чтобы узнать больше о параметрах маржи, нажмите здесь.