Perp Protect на Bybit — це стратегічний інструмент управління ризиками, розроблений для безстрокових контрактів, який обслуговує як довгі, так і короткі позиції. Він працює шляхом автоматичного придбання опціонів на основі інтелектуальних рекомендацій, пропонуючи трейдерам надійний захисту від потенційних ризиків, пов’язаних із їхніми позиціями з безстроковими контрактами.

Основні характеристики

• Інтелектуальний механізм: Perp Protect використовує складний алгоритм, оцінюючи такі фактори, як кредитне плече, початкова маржа та поточна ринкова ціна активу для надання інтелектуальних рекомендацій. 

 

• Захищені контракти: наразі Perp Protect поширює свій захист на найпопулярніші криптовалютні контракти, зокрема безстрокові контракти BTCUSDT, ETHUSDT, BTC-PERP і ETH-PERP. 

 

• Низькі витрати: трейдери можуть отримати захист своїх позицій за відносно низькою вартістю порівняно з потенційними втратами.

 

• Ексклюзивно для користувачів Єдиного торгового акаунта (UTA): наразі Perp Protect доступний виключно для користувачів UTA, які використовують режим крос-маржі. 

Perpetual Protect ідеально підходить для:

Недосвідчених трейдерів безстроковими контрактами: використовуйте Perpetual Protect, щоб хеджувати ризики та торгувати зі впевненістю.

 

Власників довгострокових позицій із низьким кредитним плечем: захищайте свої довгострокові позиції за допомогою Perpetual Protect при використанні низького кредитного плеча.

 

Власників великих позицій: контролюйте ризики для суттєвих контрактів за допомогою Perpetual Protect.

 

Передбачення нестабільності ринку: використовуйте Perpetual Protect для виявлення ризиків, коли ви очікуєте змін на ринку без чіткого напрямку.

Як це працює?

Простіше кажучи, ви встановлюєте стратегію захисту, сплачуючи премію за придбання опціонів USDC, рекомендованих нашою інтелектуальною системою.

 

Для довгої позиції Perp Protect досягається шляхом купівлі пут-опціона, тоді як для короткої позиції ви купуєте кол-опціон за заданою ціною та в задану дату в тій самій кількості, що й ваша безстрокова позиція. 

 

У час виплати винагороди (у дату закінчення терміну дії) ви маєте змогу отримати винагороду (виплату) за допомогою реалізації опціону, якщо виконано умову ініціювання. 

 

Ось 2 (два) можливі сценарії для кожної позиції у час виплати винагороди:

 

1. Умову ініціювання не виконано. Опціон не буде реалізовано, і жодна винагорода не буде отримана. Це означає, що зараз ринок рухається у сприятливому напрямку для вашої безстрокової позиції. Якщо припустити, що безстрокова позиція має прибуток після закриття, максимальний збиток (комісія за ігнорування) становитиме вартість придбання Perp Protect (премія за опціон).

2. Умову ініціювання виконано. Опціон буде реалізовано, і ви автоматично отримаєте винагороду на свій єдиний торговий акаунт. Це допоможе вам скоротити загальні втрати, понесені через безстрокову позицію, коли ринок рухатиметься у несприятливому для вас напрямку.

Примітки.

— Ринкові умови можуть швидко змінюватися. Вартість може дещо відрізнятися від наданої оцінки.

 

— Perp Protect не запобігає ліквідації ваших безстрокових позицій, а натомість дає вам змогу отримати винагороду, щоб зменшити загальні збитки для вашого портфеля, якщо умову ініціювання виконано. Процес ліквідації вашої безстрокової позиції однаково відповідатиме стандартним процедурам. 

 

— Опціони, куплені в межах Perp Protect, не будуть автоматично оплачені або закриті, якщо ваша безстрокова позиція була закрита або ліквідована до часу виплату винагороди. Отже, є ризик того, що ви не отримаєте жодної винагороди від Perp Protect, якщо умову ініціювання не буде виконано в час виплати винагороди, навіть якщо позицію буде закрито зі збитком. 

 

— Якщо ви збільшите або зменшите розмір своєї позиції після активації Perp Protect для своєї позиції, покриття Perp Protect однаково ґрунтуватиметься на початково придбаному покритті. Ви не зможете безпосередньо збільшити або зменшити покриття своєї позиції, проте можете вручну керувати опціоном на сторінці «Торгівля опціонами».

 

— Деталі про те, як працює опціон, див. у розділі Опціони Bybit.

Розрахунок винагороди

Винагорода визначається різницею між ціною розрахунку в час виплати винагороди та страйк-ціною. Ціна розрахунку обчислюється за допомогою середньої індексної ціни за 30 хвилин до часу виплати винагороди за базові активи.

 

Нижче наведено формулу обчислення винагороди:

 

Для Perp Protect (лонг): 

 

Ваші прибутки/втрати = макс. { 0, (Страйк-ціна пут-опціону – Ціна розрахунку за базові активи)} × Розмір позиції придбаного пут-опціону – Премія за пут-опціон

• Сума винагороди = макс. { 0, (Страйк-ціна пут-опціону – Ціна розрахунку за базові активи)} × Розмір позиції придбаного пут-опціону 
• Премія за опціон = Вартість (Perp Protect) = Ринкова ціна придбаного пут-опціону × Розмір позиції пут-опціону 

Для захисту Perp Protect (шорт):

Ваші прибутки/втрати = макс. { 0, (Ціна розрахунку за базові активи – Страйк-ціна кол-опціону)} × Розмір позиції придбаного кол-опціону – Премія за кол-опціон

• Сума винагороди = макс. { 0, (Ціна розрахунку за базові активи – Страйк-ціна кол-опціону)} × Розмір позиції придбаного кол-опціону
• Премія за опціон = Вартість (Perp Protect) = Ринкова ціна придбаного кол-опціону × Розмір позиції кол-опціону 

Приклад № 1

Припустимо, трейдер А має таку позицію із безстроковим контрактом:

 

Тип контракту: Безстроковий контракт BTCUSDC

Напрямок: Лонг

Кредитне плече: 50x

Розмір позиції: 1 BTC

Середня ціна входу: 29 500 USDC

Поточна ринкова ціна: 31 000 USDC

 

Трейдер A придбав Perp Protect для позиції лонг, купивши пут-опціони з 24-годинним періодом покриття, починаючи з 16:00 UTC 1 вересня 2023 року. Конкретні параметри придбаного ордера такі:

 

Умова ініціювання: винагорода буде ініційована, якщо ціна BTC опуститься нижче 30 000 USDC.

Вартість (Perpetual Protect): 60 USDC

 

Примітка. Ми припускаємо фіксований курс конвертації 1:1:1 для USDT, USDC і USD.

 

О 16:00 UTC 2 вересня 2023 року можуть виникнути такі сценарії (без урахування комісії за торгівлю або фінансування):

 

Приклад № 2

Припустимо, трейдер B має безстроковий контракт BTCUSDT на позиції лонг із ціною відкриття 29 500 USDT. Припустимо, що його поточний UTA MMR становить 70%.

 

Щоб захиститися від падіння ринку, трейдер придбав Perp Protect для позиції лонг, а також придбав пут-опціон зі страйк-ціною 30 000 USDT.

 

Зниження ринку

Ринкова ціна BTC впала, що призвело до того, що MMR досягла 100%, а безстроковий контракт трейдера був ліквідований. Однак отримані пут-опціони від Perp Protect залишилися дійсними, оскільки термін їхньої дії ще не минув.

 

Прогресування опціонів

З часом закінчення терміну дії наближалося, і в кінцевому підсумку ціна розрахунку для BTC була визначена на рівні 30 500 USDT.

 

Ефективність торгівлі

• Позиція безстрокового контракту трейдера дійсно ліквідується, що призводить до збитків.
• Активні опціони не надають винагороди, оскільки ціна розрахунку (30 500 USDT) перевищує страйкову ціну (30 000 USDT).

Отже, у цьому випадку трейдер зазнає збитків за позицією безстрокового контракту та не отримує винагороди від контракту опціонів через вищу ціну розрахунку на час виплати винагороди. Загальна втрата для користувачів включає збитки від безстрокової позиції, а також сплачену премію. 

Приклад № 3

Використовуючи сценарій із прикладу № 2, припустимо, що наразі трейдер B не був ліквідований; натомість його тейк-профіт ордер і його позиція закриваються з прибутком. Однак опціон, придбаний через Perp Protect, залишається чинним, оскільки часу виплати винагороди ще не досягнуто. 

 

Відразу після того, як він закрив свою позицію, ринок зазнав негайного зниження, і зрештою було визначено, що ціна розрахунку для BTC становила 29 000 USDT в час виплати винагороди. 

 

Ефективність торгівлі

• Позиція безстрокового контракту трейдера закрилася з прибутком. 
• Активні опціони надають винагороду, оскільки ціна розрахунку (29 000 USDT) перевищує страйкову ціну (30 000 USDT).

 

Отже, у цьому випадку загальний прибуток для користувачів включає прибуток від безстрокової позиції, а також винагороду, отриману від Perp Protect, за вирахуванням сплаченої премії. 

Відмінності між стоп-лосом, кол-/пут-опціонами та неліквідаційними безстроковими контрактами

Стоп-лос. Коли ініціюється стоп-лос, позиція автоматично закривається. На відміну від цього, Perp Protect компенсує певні втрати від торгівлі, коли ринкова ціна базового активу змінюється всупереч вашим очікуванням і виконуються умови ініціювання.

 

Кол-/пут-опціони. Perp Protect — це захисна стратегія, яка рекомендує розумно використовувати кол- або пут-опціони. Це виключає необхідність ручного вибору опціонів у ланцюжку опціонів. Ви також можете самостійно вибрати кол- або пут-опціони для керування ризиками на сторінці «Торгівля опціонами».

 

Структурні криптопродукти у безстрокових контрактах без ліквідації. Важливо зауважити, що Perp Protect не запобігає ліквідації ваших позицій безстрокових контрактів, і процес ліквідації все одно відповідатиме стандартним процедурам. Однак, якщо ціна розрахунку відповідає умові ініціювання в час виплати винагороди, ви можете отримати винагороду для зменшення загальних втрат для вашого портфеля.