2024-05-14 12:06:11Підтримувальна маржа має важливе значення для підтримання позиції під час торгівлі. У цій статті детально розглядається процес розрахунку спеціально для безстрокових контрактів USDT.
Що таке ставка підтримувальна маржа?
Підтримувальна маржа — це мінімальна сума маржі, яку трейдер має підтримувати у своїй позиції або акаунті, щоб продовжувати утримувати позицію. Коли нереалізовані збитки призводять до того, що маржа позиції у позиції або акаунті падає нижче обов’язкового рівня підтримувальної маржі, ініціюється ліквідація.
Якщо трейдери мають більшу вартість контракту (вартість позиції + вартість ордера), обов’язкова підтримувальна маржа також збільшується на фіксований відсоток, коли вартість контракту зростає до певного рівня. Кожна торгова пара має базову ставку підтримувальної маржі, яка коригується у відповідь на зміни ліміту ризику.
Наприклад, коли ви відкриваєте позицію BTCUSDT з вартістю позиції 2 000 000 USDT або нижче, рівень підтримувальної маржі (MMR), необхідна для позиції, становить 0,5% від вартості позиції. Якщо вартість позиції зросте до 2 600 000 USDT, необхідна MMR також зросте до 0,56% від вартості позиції.
Докладніше про ліміт ризику можна дізнатися в нашому посібнику тут.
Розрахунок рівня підтримувальної маржі (MMR)
Рівень підтримувальної маржі (MMR) для кожної позиції визначається за допомогою розрахунку на основі рівня відповідно до рівня маржі вартості позиції. Будь-яке перевищення певного рівня розраховується на основі MMR нового рівня.
Приклад
У таблиці нижче показано параметри маржі контрактів XYZUSDT.
|
Рівень |
Ліміт ризику (USDT) |
Необхідний рівень підтримувальної маржі |
|
1 |
0 - 1000 |
2% |
|
2 |
>1000–2000 |
2,5% |
|
3 |
>2000–3000 |
3% |
|
4 |
>3000–4000 |
3,5% |
|
5 |
>4000–5000 |
4% |
Припустимо, що трейдер відкриває довгу позицію у 100 контрактів із кредитним плечем 10x на рівні 35 USDT. Вартість позиції контракту становить 3500 USDT.
Вартість позиції = Кількість контракту х Середня ціна входу
= 100 x 35 = 3500 USDT.
Початкова маржа = Вартість позиції / Кредитне плече
= 35 x 100 / 10 = 350 USDT
Підтримувальна маржа = Вартість позиції x MMR
= (1000 x 2%) + (1000 x 2,5%) + (1000 x 3%) + (500 x 3,5%)
= 92,5 USDT
Це означає, що позиція може витримати максимальний нереалізований збиток (розрахований за ціною маркування) у розмірі 257,5 USDT (350 USDT - 92,5 USDT) до початку ліквідації.
Формула
Тепер, коли ви розумієте, як розраховується підтримувальна маржа, як видно на прикладі вище, розрахунок може бути досить нудним у роботі з великою вартістю позицій. Тому заради простоти ми можемо розрахувати підтримувальну маржу позиції за наведеною нижче формулою.
Вартість позиції = Кількість контракту х Середня ціна входу
Підтримувальна маржа (ПідМ) = (Вартість позиції x MMR) - Вирахування підтримувальної маржі
де
Вирахування MM на рівні n = Ліміт ризику на рівні n-1 x (різниця між MMR на рівні n та рівні n-1) + Вирахування MM на рівні n-1
MMR, необхідний для кожного рівня ліміту ризику, та суму вирахування підтримувальної маржі можна легко знайти на сторінці «Параметри маржі».
Приклади
У таблиці нижче показано параметри маржі для ETHUSDT.
|
Рівень |
Ліміт ризику |
Макс. кредитне плече |
Рівень підтримувальної маржі |
Вирахування підтримувальної маржі |
|
1 |
0 - 100,000 |
25 |
2% |
0 |
|
2 |
>100 000–200 000 |
20 |
2,5% |
100 000 x (0,5%) + 0 = 500 |
|
3 |
>200 000–300 000 |
16,67 |
3% |
200 000 x (0,5%) + 500 = 1500 |
|
4 |
>300 000–400 000 |
14,29 |
3,5% |
300 000 x (0,5%) + 1500 = 3000 |
|
5 |
>400 000–500 000 |
12,5 |
4% |
400 000 x (0,5%) + 3000 = 5000 |
*Наведена вище таблиця є лише ілюстрацією та не відображає фактичних параметрів маржі. Будь ласка, завжди звертайтеся до цієї сторінки для отримання найновіших параметрів маржі.
Приклад № 1
Трейдер A використовує кредитне плече 10x і відкриває довгу позицію 100 ETH за ціною 4000 USDT.
Вартість позиції = 100 x 4000 = 400 000 USDT (рівень 4)
Початкова маржа = 400 000 / 10 = 40 000 USDT
Підтримувальна маржа = 400 000 x 3,5% - 3000 = 11 000 USDT
Це означає, що позиція може витримати максимальний нереалізований збиток у розмірі 29 000 USDT (40 000 USDT - 11 000 USDT) до початку ліквідації.
Приклад № 2
Трейдер Б використовує кредитне плече 10х і відкриває довгу позицію ETHUSDT на 50 ETH за ціною 4000 USDT, одночасно маючи лімітний ордер на купівлю 50 ETH за ціною 3000 USDT.
Вартість позиції = 50 ETH x 4000 = 200 000 USDT (рівень 2)
Підтримувальна маржа позиції = 200 000 x 2,5% - 500 = 4500 USDT
Підтримувальна маржа ордера = 50 ETH x 3000 x 3,5% = 5250 USDT
Загальна необхідна підтримувальна маржа = 4500 + 5250 = 9750 USDT.
У результаті ми бачимо, що коли ордер не виконано, підтримувальна маржа розраховується на основі відповідного MMR для рівня, визначеного (вартість позиції + вартість ордера), замість багаторівневого розрахунку. MMR, необхідний для рівня вартість позиції 200 000 USDT + вартість ордера 150 000 USDT, становить 3,5%.
Припустімо, що ордер на купівлю виконано. Загальна необхідна підтримувальна маржа стала:
Середня ціна входу = [(50 x 4000) + (50 x 3000)] / 100 = 3500 USDT
Вартість позиції = 100 ETH x 3500 = 350 000 USDT (рівень 4)
Початкова маржа = 350 000 / 10 = 35 000 USDT
Підтримувальна маржа = 350 000 x 3,5% - 3000 = 9250 USDT
Після виконання ордера загальна необхідна підтримувальна маржа зменшується до 9250 USDT. Це означає, що позиція може витримати максимальний нереалізований збиток у розмірі 25 750 USDT (35 000 USDT - 9250 USDT) до початку ліквідації.
Висновок
Розуміння процесу розрахунку підтримувальної маржі для позицій та ордерів має важливе значення для ефективного управління ризиками на Bybit. Розуміючи, як розраховується ця маржа, трейдери можуть ухвалювати інформовані рішення для зниження ризику ліквідації та оптимізації своїх торгових стратегій.
Так
Ні