期權的價格受多種因素影響。對交易者來說，理解影響期權價格的因素很重要。這其中就包括“希臘值” — 一組風險度量，反映標的資產的價格波動、期權對時間價值的敏感性以及隱含波動率的變化。

 

在下單期權交易之前，您需要瞭解四大希臘值 — Delta 值、Gamma 值、Vega 值和 Theta 值。

 

 

Delta 值：標的資產價格變動率 

期權的 delta 值衡量標的資產價格每上漲 1 美元，期權價格預計會發生多少變化。

 

Delta 值介於 -1 和 1 之間。 

看漲期權：delta 值為正，介於0 和 1之間。

看跌期權：delta 值為負，介於-1 和 0 之間。

 

示例

如果標的資產的價格上漲 1 美元：

 

Delta 值 = 0.3

期權價格預計上漲 0.30 美元。

 

Delta 值 = -0.2

期權價格預計下跌 0.20 美元。

 

 

 

Gamma 值：Delta值 加速器  

Gamma 值衡量標的資產價格上漲 1 美元時，Delta 值預計會發生多大變化。Gamma 值越高，期權的 Delta 值變化越大，也就意味著期權價格的變化越大。

 

示例

如果標的資產的價格上漲 1 美元：

 

Delta 值 = 0.3

Gamma 值 = 0.1

Delta 值從 0.3 增加到 0.4，也就意味著期權價格預計從 0.30 美元上漲到 0.40 美元。

 

 

 

Theta 值：時間價值

Theta 值衡量期權價值隨時間的預計變化。簡單地說，即表示隨著到期日臨近，期權每天預計耗損多少價值。 

 

對看漲期權和看跌期權買方來說，Theta 值為負，因為期權越接近到期日，合約的價值就越低。此外，Theta 的負值越高，預計第二天期權價值損失越大。

 

示例

Theta 值 = -1.5

其他因素不變的情況下，該期權第二天的價值預計將損失 1.50 美元。

 

 

 

Vega 值：波動率敏感性 

Vega 值衡量標的資產隱含波動率變化 1% 時，期權價格會發生多少變化。 

 

示例

Vega 值 = 12

隱含波動率增加 1%，期權價格預計上漲 12 美元。隱含波動率下降 1%，期權價格預計下跌 12 美元。

 

 

 

 

 

 

隱含波動率：標的價格的未來波動率 

雖然隱含波動率不是希臘值，但也與之密切相關。隱含波動率可以預測標的資產價格的可能變動。投資者根據某些預測因素，使用這一指標來估計標的價格的未來波動性。

 

其他因素不變的情況下，期權的隱含波動率越高，標的資產未來發生波動的可能性就越大。隨著市場對沖和投資需求增加，期權價格相應上漲。在這種情況下，期權買方需要支付更多才能獲得持有期權的權利，而期權賣方則可以獲得更多溢價。如果期權的隱含波動率越低，那麼反之亦然。

 

 

 

 

 

 

 

 

在 Bybit 哪里可以看到希臘值？

 

期權鏈

您可以在期權鏈頁面上看到 Delta 值列。此列顯示每個期權的 Delta 值。左列為看漲期權，右列為看跌期權。

 

 

 

 

下單區

在下單區，您可以看到打算買賣期權的希臘值，包括Delta 值、Gamma 值、Vega 值和 Theta 值。