Standart Hesapta, Vadeli İşlemler hem Coin-M Vadeli Sözleşmeleri hem de USDT Vadeli Sözleşmeleri kapsar. Bu sözleşme türleri uzlaşma ve ödemenin yapılacağı para birimi açısından farklılık gösterse de likidasyon süreci aynı kalır. Kripto Vadeli İşlemlerde likidasyon, tüm pozisyonun otomatik olarak kapatılacağı ve pozisyona yatırdığınız, başlangıç marjini olarak da bilinen tüm fonları kaybedeceğiniz anlamına gelir.

 

Başlangıç marjini hesaplaması çeşitli vadeli işlem ürünleri arasında farklılık gösterse de bu makalenin amacı, likidasyon sürecinin, Standart Hesap kapsamında gerçekleştirilen vadeli işlemlerde nasıl işlediğinin ayrıntılı bir şekilde anlaşılmasını sağlamaktır. Birleştirilmiş Alım-Satım Hesabı kapsamındaki likidasyon süreci için lütfen buraya bakın. 

Likidasyon nasıl tetiklenir? 

Standart Hesapta, Gösterge Fiyatı likidasyon fiyatına ulaştığında likidasyon gerçekleşir ve bunun sonucunda da pozisyon İflas Fiyatından (%0 marjin fiyatı seviyesine eş değer) kapatılır. Özünde bu durum, gerçekleşmemiş zararın, başlangıç marjini bakiyesini gerekli Sürdürme Marjini seviyesinin altına düşürdüğünü gösterir.

 

USDT’yi örnek olarak kullanarak sunduğumuz basit açıklamayı aşağıda görebilirsiniz.

 

Devamını Okuyun

Likidasyon Fiyatı (USDT Sözleşmeleri)

Likidasyon Fiyatı Nasıl Hesaplanır? (Coin-M Vadeli)

İflas Fiyatı (USDT Sözleşmesi)

İflas Fiyatı (Coin-M Vadeli Sözleşmeler)

Zarar Durdurma Etkin Olduğu Hâlde Neden Pozisyonum Likidasyona Uğradı?

Fiyat Grafikleri Pozisyonumun Likidasyon Fiyatına Ulaşmış Görünmüyor. Buna Rağmen Pozisyonum Neden Likide Edildi?

Likidasyon Karşılaştırması: Standart Hesapta İzole Marjin Modu ve Çapraz Marjin Modu

 

Standart Hesap Kapsamındaki Vadeli İşlemlerde Likidasyon Süreci

Likidasyon gerçekleştiğinde Bybit, gerekli sürdürme marjinini azaltmak ve tam likidasyonu önlemek için kademeli likidasyon sistemini kullanır. Likidasyon süreci aşağıdaki gibidir.

 

Risk limiti kademesi zaten en düşük kademedeyse:

 

1. İlgili işlem çiftinin pozisyon büyüklüğünü artıracak tüm aktif emirler iptal edilir. Bu da Çapraz Marjin Modu durumunda pozisyonu kurtarmak için ek marjinin serbest bırakılmasına yardımcı olur. 

2. Hâlen sürdürme marjini gerekliliği karşılanamıyorsa söz konusu pozisyon, Likidasyon Motoru aracılığıyla iflas fiyatından kapatılır. 

Risk limiti kademesi ikinci veya daha yüksek kademedeyse:

 

1. İlgili işlem çiftinin pozisyon büyüklüğünü artıracak tüm aktif emirler iptal edilirken ek marjini serbest bırakmak için mevcut pozisyon tutulur.

2. Sistem ilk olarak risk limiti kademesini mümkün olan en düşük seviyeye indirmeye çalışacak ve pozisyon için gerekli olan sürdürme marjini oranını azaltmayı hedefleyerek pozisyonun etkilenmemesini sağlayacaktır.

3. Risk limiti kademesi hâlen en düşük seviyede değilse sistem, pozisyonu kısmen kapatmak için, mevcut pozisyon değeri ile daha düşük marjinin kademe değeri arasındaki fark kadar Gerçekleşmezse İptal (Fill-Or-Kill, FOK) emri gönderir.

4. Pozisyon hâlen likidasyona tabiyse (yani gerekli sürdürme marjini seviyesine uygun değilse), likidasyon motoru tarafından pozisyonun devralınması ve iflas fiyatından kapatılması gerekir.

Örnek

BTC’nin mevcut piyasa fiyatının 20.000 USDT olduğunu ve Yatırımcı A’nın 200 BTC’lik bir uzun pozisyonu olduğunu varsayalım. Aynı zamanda, 1.000.000 USDT değerinde bir uzun Limit Emri vermiş olsun.

 

Pozisyon Değeri = Miktar × Fiyat = 200 × 20.000 = 4.000.000 USDT 

Risk Limiti Kademesi = Kademe 3 (MMR = %1,5)

Gösterge Fiyatının Likidasyon Fiyatına ulaştığı varsayılırsa likidasyon tetiklenir. Likidasyon süreci aşağıdaki gibidir:

1. Sistem, ilk olarak BTCUSDT altındaki aktif emrin 1.000.000 USDT’lik kısmını iptal ederek bir ek marjini serbest bırakır. 

2. Ardından sistem, risk limiti kademesini Kademe 3’ten Kademe 2’ye düşürecek, gerekli Sürdürme Marjini Oranını %1,5’ten %0,5’e indirecek, bu esnada pozisyon etkilenmeyecektir.

3. Sistem, pozisyon değerini 2.000.000 USDT’ye düşürmek için pozisyonları kısmen kapatacak, ilk risk limiti kademesine uygun hâle gelecek ve gerekli sürdürme marjini oranını düşürecektir. 

 

Likidasyon işlemi üç (3) adımda gerçekleşir. Pozisyonun sürdürme marjini seviyesine uygun başlangıç marjini bulunduğunda likidasyon durur.

 

4. Bu noktaya kadar likidasyon sürecinde kalması durumunda pozisyon, likidasyon motoru tarafından devralınır ve daha sonra iflas fiyatından kapatılır.