Opsiyon Ölçümleri

Bir opsiyonun fiyatını çeşitli faktörler etkiler. Yatırımcıların, Yunan harflerinden oluşan ölçüm grubu dahil olmak üzere, opsiyon fiyatlarını etkileyen çeşitli faktörler hakkında bilgi sahibi olması son derece önemlidir. Bu Yunan harfleri; dayanak varlığın fiyat hareketlerini, opsiyonun zaman içindeki değer kaybına karşı duyarlılığını ve örtük volatilitedeki değişiklikleri gösteren bir dizi risk ölçümünü temsil eder.

 

Opsiyon emri vermeden önce bilmeniz gereken başlıca dört Yunan harfi (Delta, Gama, Vega ve Teta) aşağıda açıklanmıştır.

 

Delta: Dayanak Varlığın Değişim Oranı 

Bir opsiyonun deltası, dayanak varlık fiyatındaki 1 $'lık değişime göre söz konusu opsiyonun fiyatında beklenen değişimi ölçer.

 

Delta değeri -1 ile 1 arasındadır. 

Alış opsiyonları: Değeri 0 ile 1 arasında olan pozitif delta.

Satış opsiyonları: Değeri -1 ile 0 arasında olan negatif delta.

 

Örnek

Dayanak varlığın fiyatının 1 $ artması durumunda:

 

Delta = 0,3

Opsiyonun fiyatının 0,30 $ artması beklenir.

 

Delta = -0,2

Opsiyonun fiyatının 0,20 $ düşmesi beklenir.

 

Gama: Delta Hızlandırıcısı  

Gama, dayanak varlığın fiyatı 1 $ yükseldiğinde Deltanın fiyatında beklenen değişimin bir ölçüsüdür. Gama ne kadar yüksek olursa opsiyonun Deltasındaki ve dolayısıyla fiyatındaki değişim de o kadar büyük olur.

 

Örnek

Dayanak varlığın fiyatının 1 $ artması durumunda:

 

Delta = 0,3

Gama = 0,1

Delta 0,3'ten 0,4'e yükselir; buna göre, opsiyonun fiyatının 0,30 $'dan 0,40 $'a yükselmesi beklenir.

 

Teta: Zamana Bağlı Değer Kaybı

Teta, bir opsiyonun zaman içindeki beklenen değer değişimini ölçer. Daha basit açıklayacak olursak, bitiş tarihi yaklaştıkça opsiyonun günlük olarak uğraması beklenen değer kaybını belirtir. 

 

Teta, alış ve satış opsiyonu alıcıları için her zaman negatiftir. Bunun nedeni, opsiyonun bitiş tarihi yaklaştıkça sözleşmenin değerinin düşmesidir. Ayrıca, Teta negatif yönde ne kadar yükselirse sonraki gün opsiyonun değerinde beklenen kayıp da o kadar büyük olur.

 

Örnek

Teta= -1,5

Diğer tüm faktörler aynı olduğunda, sonraki gün opsiyonun 1,50 $ değer kaybetmesi beklenir.

 

Vega: Volatilite Duyarlılığı 

Vega, dayanak varlığın örtük volatilitesindeki %1'lik değişimde opsiyonun fiyatının ne kadar değişeceğini ölçer. 

 

Örnek

Vega = 12

Örtük volatilitedeki %1'lik artışın, opsiyon fiyatının 12 $ artmasına neden olması beklenir. Örtük volatilitenin %1 düşmesi opsiyonun fiyatının 12 $ düşmesine neden olur.

 

Örtük Volatilite (IV): Dayanak Fiyatın Gelecekteki Volatilitesi 

Örtük volatilite (IV), Yunan harfiyle temsil edilen ölçümlerden biri olmasa da bu harflerle yakından ilişkilidir. Örtük volatilite, dayanak varlığın fiyatındaki olası hareketleri öngörebilir. Yatırımcılar bu göstergeyi kullanarak, tahmini kolaylaştıran belirli faktörlere göre bir dayanak fiyatın gelecekteki volatilitesini öngörebilir.

 

Diğer tüm faktörler aynı olduğunda, opsiyonun örtük volatilitesi ne kadar yüksek olursa dayanak varlığın gelecekteki olası volatilitesi de o kadar büyük olur. Finansal riskten korunma (hedging) stratejileri ve yatırım talepleri arttıkça opsiyon fiyatları da buna göre yükselir. Bu durumda, opsiyon alıcısının opsiyonu elinde tutma hakkı elde etmek için daha fazla ödemesi gerekir ve opsiyonun satıcısı daha fazla prim kazanabilir. Opsiyonun örtük volatilitesinin daha düşük olması halinde ise tam tersi bir durum yaşanır.

 

 

Bybit'te Yunan harfleriyle temsil edilen ölçümleri nerede bulabilirim?

Opsiyon Zinciri

Opsiyon Zinciri sayfasında Delta sütununu görebilirsiniz. Bu sütunda, her bir opsiyonun Delta değeri gösterilir. Sol sütun alış opsiyonları için, sağ sütun ise satış opsiyonları içindir.

 

 

Emir Bölgesi

Emir bölgesinde, almak veya satmak istediğinizi opsiyonun Yunan harfleriyle temsil edilen ölçümlerini (Delta, Gama, Vega ve Teta) görebilirsiniz.